中文
English
郵箱登錄
近幾天，全球主要股市全線下挫，新興市場(chǎng)匯市和大宗商品市場(chǎng)也持續(xù)承壓。有國(guó)際輿論認(rèn)為，這一輪國(guó)際資本市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)主要根源在于中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題，特別是前不久的人民幣貶值所致。這種觀點(diǎn)站得住腳嗎？人民日?qǐng)?bào)今日發(fā)表文章反擊了這一觀點(diǎn)，認(rèn)為不能把國(guó)際資本市場(chǎng)劇烈波動(dòng)歸結(jié)為中國(guó)的原因。
不能把國(guó)際資本市場(chǎng)劇烈波動(dòng)歸結(jié)為中國(guó)的原因
人民日?qǐng)?bào)采訪到多位專家認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)很多新亮點(diǎn)，正在積聚新動(dòng)能，如創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、先進(jìn)裝備制造、互聯(lián)網(wǎng)+，共建“一帶一路”、國(guó)際產(chǎn)能合作等也正在推進(jìn)，這不僅有利于中國(guó)，也有利于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展。就資本市場(chǎng)本身而言，中國(guó)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的直接關(guān)聯(lián)性并不強(qiáng)，中國(guó)資本市場(chǎng)影響和沖擊國(guó)際資本市場(chǎng)的觀點(diǎn)是站不住腳的。
其中，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，雖然當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然不小，但從最近的一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及數(shù)據(jù)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有轉(zhuǎn)好跡象，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有明顯變化。國(guó)家發(fā)改委近日公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年，第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)8.4%，增速比去年同期提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。服務(wù)業(yè)占GDP比重提高到49.5%，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)到81.2%，成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?br />
嘉實(shí)基金副總經(jīng)理邵健表示，今年上半年，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境和各種困難挑戰(zhàn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍增長(zhǎng)7%，從全球橫向比較看仍保持了較高的增速。雖然經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中還存在不少老矛盾和新挑戰(zhàn)，但是短期來看，宏觀調(diào)控的手段仍然豐富，中國(guó)人民銀行8月25日宣布“雙降”，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。
“國(guó)際上認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題，主要是觀察的角度及立場(chǎng)有偏差，一些人本身是站在希望中國(guó)出現(xiàn)問題的立場(chǎng)來看待中國(guó)經(jīng)濟(jì)，并不是客觀可靠的?！边B平說，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)有一定的影響，國(guó)際市場(chǎng)方面也會(huì)影響到中國(guó)的發(fā)展，但不能把國(guó)際資本市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)歸結(jié)為中國(guó)的原因。
邵健認(rèn)為，從長(zhǎng)期看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好的基本面沒有改變，經(jīng)濟(jì)韌性好、潛力足、回旋空間大的基本特質(zhì)沒有變，尤其是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化持續(xù)推進(jìn)，以互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)等為代表的新增長(zhǎng)點(diǎn)加快成長(zhǎng)。這均表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)完全具備在今后一段時(shí)間保持中高速增長(zhǎng)的條件。
全球金融市場(chǎng) 動(dòng)蕩的根本原因是啥？
那么，問題來了全球市場(chǎng)巨幅波動(dòng)的根本原因到底是啥呢？人民日?qǐng)?bào)文章此次全球資本市場(chǎng)波動(dòng)是諸多矛盾的綜合反映。
2008年以來，部分國(guó)家仍未找到新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺少增長(zhǎng)的新引擎，導(dǎo)致金融資產(chǎn)穩(wěn)定性較差。隨著大量流動(dòng)性釋放，資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，杠桿水平又沒有得到有效下降，“各國(guó)金融市場(chǎng) 情況開始與經(jīng)濟(jì)基本面產(chǎn)生一定背離，金融市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)也在情理之中?！鄙劢≌f。
連平表示，整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇并沒有表現(xiàn)得非常強(qiáng)勁。比如，美國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，雖然二季度有所改善，但并不是十分穩(wěn)固，去年一季度也是負(fù)增長(zhǎng)的狀態(tài)，未能實(shí)現(xiàn)持續(xù)不斷地向好。在這種情況下，國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展的一點(diǎn)波動(dòng)，加上一些悲觀情緒的存在，容易造成資本市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性下跌。
華夏基金總經(jīng)理湯曉東認(rèn)為，此次全球資本市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，實(shí)際上仍是全球諸多矛盾的綜合反映。比如，歐洲方面，希臘債務(wù)問題久拖未決，一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體不斷出現(xiàn)問題等，這些因素的存在都對(duì)全球資本市場(chǎng)的波動(dòng)產(chǎn)生影響。
而中國(guó)政府網(wǎng)8月26日發(fā)表的文章則從國(guó)際輿論方面分析了美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期才是導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的根本原因。境外媒體和機(jī)構(gòu)主要觀點(diǎn)包括：
美聯(lián)儲(chǔ)9月加息預(yù)期是此次全球股市調(diào)整源頭
BBC中文網(wǎng)認(rèn)為，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在9月加息，且反應(yīng)強(qiáng)烈，導(dǎo)致美國(guó)道瓊斯一周下跌6%，英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)一周下跌5%，均創(chuàng)年度最大跌幅。澳大利亞、韓國(guó)及中東股市也都出現(xiàn)下跌。同時(shí)，最新公布的中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)創(chuàng)2009年3月以來新低，加劇了新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體以及資源型經(jīng)濟(jì)體對(duì)市場(chǎng)前景的恐慌。彭博社提出，很多人將全球股市暴跌歸咎于中國(guó)，但主要原因或許是美聯(lián)儲(chǔ)延后升息可能性的上升。近一年多以來，美聯(lián)儲(chǔ)升息傾向一直被美國(guó)經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)向好的證明，因此全國(guó)市場(chǎng)特別是美國(guó)股市一直表現(xiàn)良好。隨著市場(chǎng)開始意識(shí)到美聯(lián)儲(chǔ)升息延后的可能性，也就意味著美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)的不確定性上升。如果下周美國(guó)GDP數(shù)據(jù)遭下修的話，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒將變得更糟，并進(jìn)一步推遲美聯(lián)儲(chǔ)升息時(shí)點(diǎn)，形成惡性循環(huán)。
美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂情緒造成股市拋售
德意志銀行認(rèn)為，近期股市大范圍拋售本質(zhì)上是美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期引發(fā)的市場(chǎng)擔(dān)憂情緒表現(xiàn)。雖然美聯(lián)儲(chǔ)9月加息預(yù)期已經(jīng)從此前峰值54%下降至34%，但對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期仍然強(qiáng)烈，所以市場(chǎng)還需要更大刺激才能轉(zhuǎn)變整體擔(dān)憂情緒。渣打銀行中國(guó)財(cái)富管理部投資策略總監(jiān)王昕杰稱，目前影響全球股市動(dòng)蕩有多個(gè)負(fù)面因素，這些負(fù)面因素看上去是相互疊加的，但其實(shí)沒有一個(gè)因素是新的。其根本原因還在于投資者因恐慌而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)拋售，市場(chǎng)仍在等待美聯(lián)儲(chǔ)釋放更明確的加息信號(hào)。
美聯(lián)儲(chǔ)加息陰影導(dǎo)致大量資金從新興市場(chǎng)撤資
香港《星島日?qǐng)?bào)》提出，美聯(lián)儲(chǔ)加息陰影使大量資金憧憬美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好及美元強(qiáng)勢(shì)，從新興市場(chǎng)撤資調(diào)去美國(guó)，導(dǎo)致多個(gè)新興市場(chǎng)股市和貨幣疲軟。美國(guó)共和黨候選人菲奧莉娜認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策變化引發(fā)了近期全球金融震蕩，導(dǎo)致新興市場(chǎng)國(guó)家資本嚴(yán)重外流，同時(shí)本幣貶值壓力上升。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和人民幣貶值則進(jìn)一步削弱了市場(chǎng)信心。所以，本次震源應(yīng)該以美國(guó)為主，中國(guó)為輔。
全球股災(zāi)源于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期未被美股市場(chǎng)納入
馬來西亞首相國(guó)際顧問小組成員胡永泰認(rèn)為，近期市場(chǎng)大幅波動(dòng)根本原因在于最初過度繁榮，后期投資者因?yàn)椴淮_定性滋生過度悲觀。自2012年以來，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期沒有充分被美股市場(chǎng)納入，QE從那時(shí)起就造成了資產(chǎn)價(jià)格泡沫。同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速意外大幅放緩，以及其他新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)失速都造成了股市的過度修正。
408335367