中文
English
郵箱登錄金融“大鱷”喬治?索羅斯今日在博鰲亞洲論壇發(fā)表演講，稱中國(guó)仍有經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)。
他認(rèn)為中國(guó)潛在的壞賬風(fēng)險(xiǎn)可以與金融危機(jī)之前的美國(guó)次貸危機(jī)進(jìn)行類(lèi)比。而既得利益群體將成為中國(guó)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的阻力。
索羅斯說(shuō)，中國(guó)現(xiàn)在必須要轉(zhuǎn)變自己的增長(zhǎng)模式，在美歐消費(fèi)能力下降的情況下，以出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為過(guò)去時(shí)。而隨著經(jīng)濟(jì)增速的放緩，快速投資的利潤(rùn)也會(huì)遭受一定的影響，從而使得投資拉動(dòng)也不具備持續(xù)性，因?yàn)槿绻麤](méi)有利潤(rùn)的話，就沒(méi)有辦法拿到資金進(jìn)行下一輪投資。
“現(xiàn)有增長(zhǎng)模式可能可以維持一兩年，但是沒(méi)有辦法維持十年?！彼髁_斯說(shuō)，一個(gè)非常顯而易見(jiàn)的解決方案就是要建設(shè)一種新的增長(zhǎng)的模式，這主要是取決于家庭的消費(fèi)，降低儲(chǔ)蓄的傾向，鼓勵(lì)人們的消費(fèi)，從而拉動(dòng)內(nèi)需。
“但是這種轉(zhuǎn)型不會(huì)那么快?！彼髁_斯指出，整個(gè)經(jīng)濟(jì)放緩將會(huì)使得消費(fèi)者在消費(fèi)過(guò)程中更加謹(jǐn)慎，所以在家用消費(fèi)這方面將會(huì)同時(shí)出現(xiàn)放慢的傾向，這將進(jìn)一步提高硬著陸的可能性和風(fēng)險(xiǎn)。
索羅斯說(shuō)，去年中國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)了這樣的勢(shì)頭，這表現(xiàn)在政府要求銀行進(jìn)一步關(guān)注軟著陸還是硬著陸的問(wèn)題。
警惕中國(guó)版次貸危機(jī)
索羅斯嚴(yán)厲地警告了中國(guó)的影子銀行、政府融資平臺(tái)以及房地產(chǎn)信貸的引發(fā)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，甚至將其與金融危機(jī)之前的2007年美國(guó)次貸危機(jī)情形類(lèi)比。
索羅斯認(rèn)為，由于生產(chǎn)效率的提高是一個(gè)緩慢的過(guò)程，中國(guó)在GDP慢慢下降到8%或者更低的增長(zhǎng)的速度的情況下，會(huì)進(jìn)一步使得基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目的收支平衡的點(diǎn)發(fā)生變化，即政府的大量投資項(xiàng)目利潤(rùn)下降或無(wú)法獲得利潤(rùn)，而地方政府的資金主要來(lái)自于通過(guò)融資平臺(tái)從銀行獲得的貸款，這就會(huì)使得銀行的壞賬增加。
他說(shuō)，中國(guó)的投資過(guò)熱曾經(jīng)主要由房地產(chǎn)行業(yè)推動(dòng)，房?jī)r(jià)的高企提高了居民的儲(chǔ)蓄率，抑制消費(fèi)轉(zhuǎn)向，從而造成一定負(fù)面影響。此外，國(guó)有銀行也在這個(gè)過(guò)程中積累很多壞帳，這種情況無(wú)法維系下去的。
此外，有一些借款人尤其是在房地產(chǎn)行業(yè)中的借款人，盡管他們的利潤(rùn)空間遭受極大壓力和擠壓，但仍然希望能夠去以更高利率去貸款，這將進(jìn)一步提高之后壞帳、呆帳的比率和風(fēng)險(xiǎn)。
近日出臺(tái)的“國(guó)五條”中，就要求部分城市繼續(xù)提高二套房首付比例及利率上浮。北京在日前將二套房首付比例提高至70%，利率則仍為1.1倍。
索羅斯還指出，商業(yè)銀行大部分的資金來(lái)源，在于商業(yè)銀行的財(cái)富管理，即發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，“像財(cái)富管理這些產(chǎn)品，其實(shí)他們并不能在法律上得到銀行方面的債務(wù)保障?！钡悄壳般y行基本上還是鼓勵(lì)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，而銀行自身也知道這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。
“影子銀行的操作，再加上有一些次貸，（這些情況）讓我們?cè)俅蜗肫鹬霸?jīng)在2007年引起全球金融危機(jī)美國(guó)的次貸危機(jī)?！彼髁_斯說(shuō)。
既得利益群體阻礙改革
拋出經(jīng)濟(jì)硬著陸以及嚴(yán)重的壞賬風(fēng)險(xiǎn)的言論后，索羅斯又安慰了一下現(xiàn)場(chǎng)聽(tīng)眾。他說(shuō)，“我相信政府是了解這樣的風(fēng)險(xiǎn)的，有這樣的技能，也有這樣的資源去防止泡沫的爆炸，而是慢慢地、緩慢地釋放這部分的壓力?！?
他指出，在過(guò)去的歷史中，中國(guó)曾經(jīng)數(shù)次成功地轉(zhuǎn)變了自己的經(jīng)濟(jì)模式?！拔覀円?jiàn)到了這樣的成功歷史，真的是有全面的信心，去相信我們這次還可以做到?！?
然而，索羅斯也強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)改革過(guò)程中的阻力，來(lái)自于既得利益群體：“今天的既得利益群體要比之前更加強(qiáng)了?！?
索羅斯舉例說(shuō)，要降低影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)觸碰到國(guó)有銀行的既得利益群體，這決定了金融風(fēng)險(xiǎn)的控制并非易事。
“中國(guó)還有的是時(shí)間?！彼髁_斯說(shuō)，從美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，政府可以花幾年時(shí)間把影子銀行操作控制得很好。此外，在次貸苗頭冒出兩到三年后，才真正導(dǎo)致了危機(jī)，所以在中國(guó)有充裕的時(shí)間進(jìn)行改革。
408335367