中文
English
郵箱登錄
經(jīng)常項(xiàng)目順差1022億美元，按可比口徑計(jì)算，同比增長(zhǎng)13%。
國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)增加1857億美元，同比增長(zhǎng)49%。
國(guó)家外匯管理局1月31日消息，據(jù)初步估算，2010年，我國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目順差3062億美元，較上年增長(zhǎng)25%；資本和金融項(xiàng)目（含凈誤差與遺漏）順差1656億美元；國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)增加4717億美元，較上年增長(zhǎng)18%。（夏 青）
從央行近期表態(tài)來(lái)看，為了落實(shí)穩(wěn)健貨幣政策要求，利率、存款準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)操作、差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整都有可能被使用，同時(shí)央行還強(qiáng)調(diào)，要進(jìn)一步完善貨幣政策工具，把貨幣信貸和流動(dòng)性管理的總量調(diào)節(jié)與健全宏觀審慎政策框架結(jié)合起來(lái)。
“中國(guó)可能還需要繼續(xù)努力。”這是周小川對(duì)于流動(dòng)性的最新表態(tài)。
流動(dòng)性已經(jīng)戴上了“緊箍咒”，“念”的力度與頻度則取決于通脹水平。
政策工具組合拳角力通脹
貨幣超發(fā)，被業(yè)界認(rèn)為是今年通脹難以管理的主因。央行提出的“在宏觀調(diào)控中需要更加注重貨幣總量的預(yù)期引導(dǎo)作用”、“貨幣政策最主要的任務(wù)是貨幣供給總量回歸常態(tài)”確實(shí)是切中了流動(dòng)性和通脹的要害。
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣作為一般支付手段，其數(shù)量和流通速度反映了一定時(shí)點(diǎn)具有支付能力的社會(huì)總需求。在供給因素相對(duì)穩(wěn)定的前提下，一定時(shí)點(diǎn)貨幣量的多少大體反映了影響通貨膨脹程度的社會(huì)總需求水平。通脹水平除了與貨幣等需求拉動(dòng)因素有關(guān)外，還與供給沖擊、成本推動(dòng)、勞動(dòng)生產(chǎn)率等供給因素密不可分。在我國(guó)加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和推進(jìn)資源價(jià)格改革的背景下，供給因素對(duì)通脹的影響值得關(guān)注。
專(zhuān)家分析指出，除去上述因素外，造成通脹的根本原因還是貨幣問(wèn)題。因?yàn)樨泿磐斗攀侨娴模鞣矫娑紳B透的，有的價(jià)格先起來(lái)，有的價(jià)格晚起來(lái)。大量資金釋放出來(lái)后，第一個(gè)效應(yīng)就是修復(fù)價(jià)格。隨著生產(chǎn)投入，投機(jī)投資需求，價(jià)格就出現(xiàn)循環(huán)的全面上漲。在投資需求和生產(chǎn)需求的雙重影響下，價(jià)格水平恢復(fù)甚至超過(guò)到了危機(jī)前，而經(jīng)濟(jì)和實(shí)際需求卻沒(méi)有。這個(gè)判斷如果成立，那么現(xiàn)在看到的情況，其實(shí)有很大一部分來(lái)自于貨幣超發(fā)帶來(lái)的“貨幣幻覺(jué)”。企業(yè)實(shí)際投入或許只是平穩(wěn)，但因?yàn)槌杀镜拇蠓蠞q，表面上看就是增加了。
“受春節(jié)等季節(jié)性因素影響，若一季度CPI攀升到5%或者更高，我不會(huì)感到驚訝。”央行貨幣政策委員李稻葵表示，中國(guó)應(yīng)逐步上調(diào)存款利率以遏制通脹。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所金融市場(chǎng)研究室副主任尹中立分析，“如果2010年下半年新漲價(jià)的態(tài)勢(shì)延續(xù)至2011年上半年，保持在3%～4%的水平，2011年上半年CPI將會(huì)直接挑戰(zhàn)6%～7%的高位，尤其是一二月份的物價(jià)數(shù)據(jù)應(yīng)該都在6%以上。”
李稻葵預(yù)計(jì)，中國(guó)今年全年CPI升幅將從去年的3.3%擴(kuò)大至3.8%，同期經(jīng)濟(jì)增速可能從10.3%放緩至9.5%。
盡管自去年10月以來(lái)央行曾兩次上調(diào)利率，但國(guó)內(nèi)實(shí)際利率依然已有連續(xù)11個(gè)月處在負(fù)水準(zhǔn)。
中金公司日前發(fā)布的宏觀經(jīng)濟(jì)周報(bào)表示，國(guó)內(nèi)短期通脹壓力將繼續(xù)上升并預(yù)測(cè)1月份CPI創(chuàng)新高的可能性大，通脹環(huán)比預(yù)計(jì)2月上升，3月下降，2季度平均環(huán)比也可能下降。
“下一階段貨幣政策要把把控制物價(jià)較快上漲放在宏觀調(diào)控更加突出的位置，充分考慮前期貨幣存量增長(zhǎng)較快的潛在風(fēng)險(xiǎn)和逆周期調(diào)節(jié)需要，把好流動(dòng)性這個(gè)總閘門(mén)，保持合理適度的利率水平為穩(wěn)定價(jià)格總水平、管理通脹預(yù)期和房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控創(chuàng)造良好的貨幣環(huán)境。”央行表示。
央行已于今年1月中旬啟動(dòng)年內(nèi)首次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，而2010年已經(jīng)連續(xù)六次上調(diào)存準(zhǔn)，兩度加息，央行在用實(shí)際行動(dòng)證明，貨幣政策要轉(zhuǎn)為穩(wěn)健，貨幣條件要逐步回歸常態(tài)。
申銀萬(wàn)國(guó)證券李慧勇認(rèn)為，加息的時(shí)點(diǎn)可能就在春節(jié)前后。更多的市場(chǎng)分析人士都認(rèn)同李慧勇的看法，并預(yù)測(cè)央行今年或再次加息75個(gè)基點(diǎn)，以有效抑制目前國(guó)內(nèi)的高通脹壓力。
408335367